Растение имеет длинный стебель иногда ветвящийся, на котором формируются короткие (до 1 см) ярко-зелёные листочки по три в мутовках — часть осевого органа растения (узел). В благоприятных условиях способно вырастать до 2-метров в длину. Плавает по поверхности, образуя плотные скопления. Подобная особенность произрастания привела к тому, что корни утратили свою основную функцию, превратившись в тонкие и довольно хрупкие нити.
На заре появления аквариумистики, когда ещё не было устройств поддерживающих стабильную водную среду, Элодея канадская была очень популярна, поскольку она может расти в неотапливаемом аквариуме в очень широком диапазоне значений pH и dGH. В настоящее время встречается реже и её часто путают с другим родственным видом из Южной Америки — Эгерия Денса (Egeria densa), обладающей более удлинёнными листьями.